债券和證券

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债券和證券之间的区别

债券 vs. 證券

债券，是发行者为筹集资金發行的、在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。 根据发行方不同，可分为政府债券、金融债券以及公司债券。投資者購入債券，就如借出資金予政府、大企業或其他債券發行機構。这三者中政府债券因为有政府税收作为保障，因而风险最小，但收益也最小。公司债券风险最大，可能的收益也最大。债券持有者是债权人，发行者为债务人。与银行信贷不同的是，债券是一种直接债务关系。银行信贷通过存款人——银行，银行——贷款人形成间接的债务关系。债券不论何种形式，大都可以在市场上进行买卖，并因此形成了债券市场。 也有债券是以负利率出售的，由于投资者寻求躲避通货膨胀的威胁，2010年美国政府第一次以负利率出售债券。投资者为他们购买的每100美元债券支付105.50美元，愿意付钱给政府，换取向政府贷款的权利。但是投资者仍然希望能从债券中賺钱，因为这些债券提供了抵制通货膨胀的保障。. 證券（Securities）是有價證券的簡稱，是一種表示財產權的有價憑證，持有者可以依據此憑證，證明其所有權或債權等私權的證明文件。例如：股票、债券、权证和股票價款繳納憑證等。 证券也是多种经济权益凭证的统称，是证明证券持有人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。按其性质，不同证券分为证据证券，凭证证券、有价证券等等。有些证券是可以在市场上流通的，证券的存在活跃了金融、经济和投资。对证券的不恰当投机，例如“无货沽空”，可能导致金融市场的动荡。.

可转换债券

可转换债券，简称可转债，又作可換股債券，一种金融衍生品，它可以转换为债券发行公司的股票，其转换比率一般会在发行时确定。可转换债券通常具有较低的票面利率，因为可以转换成股票的权利是对债券持有人的一种补偿。因為将可转换债券转换为普通股时，所换得的股票价值一般远大于原债券价值。但是一旦轉換成股票就有下跌風險，不再有債券保值特性。 从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。 有些可转换债券到期后要求必须转为股票，这类可转换债券也可以称为必（须）转换债券。.

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国家债券

#重定向 国债券.

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金融债券

金融债券是由银行和非银行金融机构為籌集資金而发行的债券。中國為籌集資金用於發放城鎮集體企業和鄉鎮企業特種貸款，1985年首次由中國工商銀行和中國農業銀行發行金融債券。 金融债券可以划分为很多种类。最常见的分类有以下两种：.

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零息票债券

零息票债券（zero coupon bond）是不支付利息的债券，通常在到期日按面值支付给债券持有人。投资者通过以债券面值的折扣价买入来获利。这类债券可以在发行时加入折扣，或由一家银行除去息票，然后包装成为零息票债券发行。 常见的零息票债券如美国的短期国债，以及交易商将普通的长期债券的利息和本金进行拆分而得到的多个零息票债券，被称作strip bonds（反之，多个零息票债券也可以组合成与普通的长期债券相同的现金流，无套利定价理论保证了两者的价值应该非常接近）。美国财政部自1985年起发行把中长期国债拆分得到的STRIPS（Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities，注册的证券本金和利息的分离交易）。 零息票债券的概念有广泛的应用，例如，它可以用于确定远期利率（forward），以及计算美国国债的利率期限结构等。 Category:债券.

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