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零息票债券

指数 零息票债券

零息票债券(zero coupon bond)是不支付利息的债券,通常在到期日按面值支付给债券持有人。投资者通过以债券面值的折扣价买入来获利。这类债券可以在发行时加入折扣,或由一家银行除去息票,然后包装成为零息票债券发行。 常见的零息票债券如美国的短期国债,以及交易商将普通的长期债券的利息和本金进行拆分而得到的多个零息票债券,被称作strip bonds(反之,多个零息票债券也可以组合成与普通的长期债券相同的现金流,无套利定价理论保证了两者的价值应该非常接近)。美国财政部自1985年起发行把中长期国债拆分得到的STRIPS(Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities,注册的证券本金和利息的分离交易)。 零息票债券的概念有广泛的应用,例如,它可以用于确定远期利率(forward),以及计算美国国债的利率期限结构等。 Category:债券.

7 关系: 上海总商会旧址买卖权平价关系債券估值债券美国国库证券證券零息债券

上海总商会旧址

上海总商会旧址,是上海市文物保护单位之一,位于中国上海市静安区北蘇州路470號。上海商務公所在1911年得到出使大臣行辕地皮,用作辦公地址。1912年2月,上海商務公所與上海商務總會決定合拼,成立上海總商會。总商会在商務公所原會址興建議事廳大樓,1916年初竣工,又在議事廳大樓旁边興建商品陳列所大樓,1920年落成。1958年4月,商會議事廳大樓开始改用作工業用途,旧址此后受到不同程度的毁坏。2010年前後,總商會舊址位處的地塊由地產商華僑城集團競得,集團決定把舊址改建為酒店餐廳。因此,舊址在2010年開始進行修繕工作,并已成为上海宝格丽酒店的一部分。.

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买卖权平价关系

在金融数学中,买卖权平价关系,是指具有相同的行使价与到期日的欧式看涨期权与欧式看跌期权,其价格之间存在的基本关系。如果平价关系不成立,则存在套利的空间。具体地说,一份由买入欧式看涨期权和卖出欧式看跌期权组合成的投资组合,其价格等于一份与它们有相同标的资产、行使价与到期日的远期合约的价格。这是因为在到期日,如果资产价格高于行使价,则会执行欧式看涨期权,反之则执行欧式看跌期权。在任一种情况下,都等于用行使价买入一单位标的资产。因此这个投资组合等价于在到期日用行使价买入一单位标的资产的远期合约。在无套利原则下,两者在初始的价格应当等同,此即买卖权平价关系。 买卖权平价关系成立,需要若干的假设前提。现实市场中存在交易成本,因此买卖权平价关系不完全成立。然而,在高流通性市场中,可以近似认为买卖权平价关系成立。.

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債券估值

債券估值是決定債券公平價格(Fair value)的過程。和其它的資本投資一樣,債券的公平價格是它將來預期現金流的現值。因此,債券公平價格是債券的預期現金流經過合適的折現率折現以後的現值。.

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债券

债券,是发行者为筹集资金發行的、在约定时间支付一定比例的利息,并在到期时偿还本金的一种有价证券。 根据发行方不同,可分为政府债券、金融债券以及公司债券。投資者購入債券,就如借出資金予政府、大企業或其他債券發行機構。这三者中政府债券因为有政府税收作为保障,因而风险最小,但收益也最小。公司债券风险最大,可能的收益也最大。债券持有者是债权人,发行者为债务人。与银行信贷不同的是,债券是一种直接债务关系。银行信贷通过存款人——银行,银行——贷款人形成间接的债务关系。债券不论何种形式,大都可以在市场上进行买卖,并因此形成了债券市场。 也有债券是以负利率出售的,由于投资者寻求躲避通货膨胀的威胁,2010年美国政府第一次以负利率出售债券。投资者为他们购买的每100美元债券支付105.50美元,愿意付钱给政府,换取向政府贷款的权利。但是投资者仍然希望能从债券中賺钱,因为这些债券提供了抵制通货膨胀的保障。.

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美国国库证券

美国国库证券(United States Treasury securities)是美国财政部发行的公债。国库证券是美国联邦政府為美國國債筹措借款的工具,他们常被简称为Treasuries。自2012年起,取代,安排公債的管理。 其中有四種有價證券(可轉讓證券):短期國庫券(Treasury Bills,T-Bills)、國庫票據(Treasury Notes,T-Notes)、國庫債券(Treasury Bonds,T-Bonds)、通漲保值債券(Treasury Inflation Protected Securities,TIPS),還有數種不可轉讓證券,例如:州和地方政府系列債(State and Local Government Series,SLGS)、對政府管理的信託基金發行的政府帳戶債券(Government Account Series debt)、儲蓄債券(Saving Bonds)。有價證券的流通性非常高,在二級市場的交易非常活躍,而不可轉讓證券一經購買就不能在市場上交易。.

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證券

證券(Securities)是有價證券的簡稱,是一種表示財產權的有價憑證,持有者可以依據此憑證,證明其所有權或債權等私權的證明文件。例如:股票、债券、权证和股票價款繳納憑證等。 证券也是多种经济权益凭证的统称,是证明证券持有人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。按其性质,不同证券分为证据证券,凭证证券、有价证券等等。有些证券是可以在市场上流通的,证券的存在活跃了金融、经济和投资。对证券的不恰当投机,例如“无货沽空”,可能导致金融市场的动荡。.

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零息债券

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